Acciona

Hace tiempo que no comentaba la evolución de la constructora que, en los últimos meses, viene moviéndose de manera lateral entre los 62 y los 80 euros.

Desde que alcanzara máximos a finales de diciembre entró en una espiral bajista en la que fue rompiendo uno a uno todos sus soportes, hasta frenar en el importante nivel de los 62,60 euros. De ahí, repuntó hasta la zona de los 72 euros que alcanzó a primeros de este mes.

Actualmente se encuentra inmersa en un canal bajista. De continuar así, habría que ver si mantiene el soporte de los 65 euros. Esta situación debería resolverse en breve lapso de tiempo.

Mi impresión es que acabara cediendo ese soporte y volveremos a visitar la zona de los 63 euros. De ser así ese sería un buen nivel de compras.

La estrategia a seguir sería abrir posiciones cortas en los niveles actuales con stop loss en 70,50 euros, por si es caso que abandona el canal bajista por su parte superior.

Mapfre

Allá por mediados de febrero realizamos un primer análisis de la aseguradora y ha ido cumpliendo paso a paso el escenario planteado.

Tras realizar un primer toque a la resistencia en la sesión del día 18 de marzo decidí deshacer la posición en la siguiente sesión. La venta en 2,090 nos dejó una rentabilidad de +10.00%. Objetivo cumplido.

Recientemente se han cruzado sus medias móviles de 50 y 20 sesiones. Puede ser un síntoma de nuevas subidas. Sin embargo, la cercanía a la resistencia de los 2,10 euros y también la proximidad a la zona alta del canal amarillo me hacen ser cauto con la evolución. Por el momento, me mantengo al margen.

Apple

Como recordaréis, en las últimas entradas sobre esta acción, comentaba que estaba muy pendiente del posible cruce de medias móviles que podía producirse en próximas sesiones.

El acontecimiento tuvo lugar en la sesión del 11 de marzo. En la siguiente sesión tomamos posiciones largas en el nivel de los 102 dólares con stop en 90.

El primer objetivo es que llegue a la zona de los 108 dólares, veremos si es capaz. Lo importante ahora es que no pierda el soporte que tiene en la zona de los 103 dólares.

De continuar con alzas el siguiente objetivo serían los 113 dólares, pero no lancemos campanas al vuelo y vayamos paso a paso.

Euribor

En los últimos días han saltado noticias sobre el “nuevo” Euribor, al que muchos denominan “Euribor plus”, que sustituirá al actual. Lo cierto es que no es noticia nueva. La idea se viene gestando desde comienzos de 2013. Fue entonces cuando las autoridades europeas, aquellas que velan por el buen funcionamiento de los mercados financieros, quisieron meter mano al Euribor. Aseguraban haber detectado insuficiencias en los mecanismos utilizados para calcular el índice, y proponían adoptar controles para evitar su manipulación por parte de las entidades financieras. Casualmente en diciembre de 2012 el índice de referencia había marcado mínimos históricos en 0.549%. A mí me resulta curioso, cuando menos, que se empezase por aquel entonces a plantear si el cálculo era o no idóneo.

La noticia tuvo escaso impacto en los medios de comunicación. Sin embargo, tiene gran trascendencia para cientos de miles de hipotecados españoles. No en vano, recordemos que el Euribor a doce meses es la principal referencia de las hipotecas que se conceden en España.

A pesar de la creencia general, el Euribor no es el tipo de interés al que realmente se prestan las entidades financieras en el mercado interbancario, sino que es el tipo de interés al que un determinado número de entidades de primer nivel dicen que prestarían a otras entidades, sin que necesariamente dichas transacciones tengan lugar. Al estar basado su cálculo en meras opiniones, y no en operaciones reales, es obvio que la posibilidad de manipulación, o de expresar opiniones interesadas, es infinitamente mayor que si la elaboración del índice se basara en transacciones reales.

En el cálculo del “nuevo” Euribor la diferencia radica en que no se basará en estimaciones del interés al que la banca está dispuesta a prestarse entre sí, sino en operaciones efectivamente realizadas en el mercado interbancario. Un cambio metodológico que pretende dotar al tipo hipotecario de más transparencia y fiabilidad y evitar manipulaciones.

En mi opinión personal, eso está por ver. Lo que casi veo seguro es que la referencia será más alta que los actuales niveles que tenemos ahora. Mientras el BCE inundaba de dinero a las entidades bancarias con los tipos casi a coste cero yo no he visto que éstas lo trasladasen al cliente final bajando las condiciones de crédito. A fecha de hoy, buscando las mejores ofertas en préstamos, tanto hipotecarios como personales, nos encontramos con que el mejor diferencial está en torno al 1% y en personales en torno al 5%.

 A grandes rasgos, para que os pongáis en situación, el banco recibía 100 euros gratis y al cliente se los vende a 105. Eso con las mejores ofertas. ¿Es un negocio o no?

El cambio de Euribor arrancará previsiblemente el próximo 4 de julio. Sin embargo, desde la patronal bancaria española sostienen que su entrada en vigor, que ya llega con dos años de retraso, podría demorarse de nuevo debido a que se estima que el nuevo sistema de cálculo estará en pruebas hasta finales de año.

La irrupción del “nuevo” Euribor se presenta justo en un momento en el que el tradicional Euribor a 12 meses se sitúa en niveles negativos por primera vez en sus 17 años de historia. Tras cerrar febrero en el -0.008%, la media provisional de marzo se coloca en el -0.020%, y la previsión es que continúe bajando en los próximos meses. Es por eso que han surgido recelos sobre cómo se hará la permuta hacia el nuevo referente hipotecario y cómo afectará a las cuotas, precisamente cuando el clásico Euribor a 12 meses sigue dando alegrías a los hipotecados al haber caído incluso por debajo de la barrera del 0%.

El ministro de Economía, Luis de Guindos, afirma que según las primeras pruebas de cálculo daría un índice “incluso inferior” al actual. Veremos.

Resumen

Pasamos a comentar las operaciones que tenemos en cartera. A fecha de hoy sólo tenemos posiciones en Mapfre y en el índice Ibex. La posición en Apple la cerramos la semana pasada.

28.01.16 Apple. Como comenté anteriormente cerramos la posición alcista que teníamos tomada en Apple con unas plusvalías de +11.05%. Nos salimos justo en el toque a la resistencia. Llegué a decir que no le veía mucho más recorrido y efectivamente así fue. Ahora estoy esperando a ver si se cruzan o no las medias móviles. Veremos.

 

 

02.03.16 Ibex. Entramos con posiciones cortas, apostando a la bajada. Por el momento la tenemos con minusvalías latentes de -0.90%. Un punto que juega a nuestro favor es que no se consigue superar, en cierres diarios, la cota de los 8.812 puntos, donde tenemos marcada nuestra resistencia. Si os fijáis en el segundo gráfico, que está ampliado, llevamos ya seis sesiones en las que se toca o perfora la resistencia, pero no se consigue cerrar por encima de ella.

 

 

Hoy, con las buenas noticias del BCE, se ha escapado hasta los 9.105 enteros y de ahí vuelta para abajo. Llegué a comentar que se podía ir a la zona de los 8.900 – 9.300 puntos. Pues bien, justo tocó la media del intervalo. Ahora tenemos que esperar a ver por dónde nos sale.

 

 

04.03.16 Mapfre. Continuamos por encima de nuestra zona de entrada de los 1,90 euros. Hoy ha marcado máximos en 2,019 euros, acompañada de las buenas noticias. Después se ha deshinchado hasta cerrar bastante por debajo. Actualmente con plusvalías latentes de +1.37%.

 

 

Ibex

Llevamos ya tres sesiones en las que se ha ido a probar la zona de resistencia, marcada en los 8.800 puntos, sin conseguir superarla. Puede que sea un signo de agotamiento.

Este jueves tenemos reunión de Banco Central Europeo (BCE). Se van a tratar varios temas. El mercado está barajando: una rebaja adicional del tipo de depósito, aumento en los volúmenes mensuales de compras, extensión del plazo de las compras, y/o ampliación del tipo de activos a adquirir.

Puede que, si el BCE trae buenas noticias, el índice se vaya a buscar la zona de los 8.900 – 9.300 puntos. Coincidiendo, además, con el techo del canal bajista en el que nos hallamos.

Ahora bien, a pesar de posibles subidas, el síntoma de agotamiento que he comentado (la no superación de los 8.800 puntos) puede que lleve al índice a cotas inferiores.

Os recuerdo que seguimos manteniendo la posición bajista abierta el pasado 2 de marzo.

Yo, en ocasiones, veo “fantasmas”. Con ello me refiero a la posible formación de un Hombro Cabeza Hombro que podría llevar al selectivo español por debajo incluso de los 7.000 puntos.

Con todo esto no quiero desatar el pánico, sólo dejo plasmada mi impresión. La solución la veremos en próximas sesiones.

Apple

En la sesión del viernes alcanzó la zona de resistencia y decidí tomar beneficios y vender. Rentabilidad de +11.05% en apenas un mes. La venta en 103,50 dólares.

Comentaba en el anterior post de la acción que no le veía mucho más recorrido. Realizó un leve toque a la resistencia y de ahí vuelta para abajo. Mi decisión fue bajarme del tren, pero la cotización puede que siga con alzas. De ser así el objetivo serían los 108 dólares. Eso lo veremos a toro pasado dentro de unos días.

Ahora bien, si se cruzan la media de 20 sesiones con la de 50 sí que tomaría, otra vez, posiciones largas. Pero para eso tendremos que esperar algunas sesiones.

Ánimo si estáis dentro y disfrutad de las plusvalías si salisteis.

 

 

Mapfre

Si recordáis el anterior post sobre esta acción, comentaba que para continuar con las alzas era necesario mantenerse por encima de 1,70 euros y afianzarse dentro del canal amarillo. Pues bien, se han dado las dos condiciones y parece que la cotización comienza a remontar el vuelo.

Por nuestra parte hemos tomado posiciones largas en 1,90 euros con stop en 1,60 euros. Recordad que el nivel de entrada era en el entorno de los 1,90-1,95 euros. El primer objetivo a alcanzar sería tantear la zona de los 2,10 euros, donde tiene fijada la resistencia.

Ibex

Hoy he tomado posiciones cortas en nuestro selectivo. El nivel de entrada en los 8.688 puntos. La cercanía a la zona de resistencia de los 8.800 enteros me ha animado a ello. Aunque en estas últimos minutos se está acercando demasiado a la zona y el cierre puede no ser bueno para mis intereses. El stops loss lo he colocado en los 9.400 puntos por si continúa con las alzas.

Dada la verticalidad de las subidas de las últimas sesiones he pensado que puede haber un poco de distribución y recogida de beneficios en próximas sesiones.

Veremos qué tal sale el disparo.

Apple

Retomamos es análisis del gigante tecnológico.

Si recordáis, teníamos abierta una posición larga en el nivel de los 93,20 dólares allá por finales de enero. El objetivo de los 98 dólares, que propuse en una entrada anterior, se tocó a mediados de febrero. En las últimas sesiones se ha superado con fuerza ese nivel, situándose en el entorno de los 100 dólares.

La cota de los 100 dólares puede ser un buen nivel de salida para hacer caja y tomar beneficios. No creo que le quede mucho más recorrido.

Cercana está la resistencia de los 103 dólares y veremos si es capaz de romperla al alza. En caso de hacerlo, la proyección hacia los 108 dólares no es descartable.

Vayamos paso a paso y esperemos acontecimientos.